「牧原股份」私募基金上半年平均收益率7.25% 超七成实现正收益

（私募基金上半年均匀收益率7.25%超七成产品实现正收益）

本报记者王宁

私募基金上半年成果出炉。《证券日报》记者依据私募排排最新发布数据了解到，到6月底，建立满6个月有成果录入的私募证券基金总量近2.26万只，上半年均匀收益率为7.25%，其间，72.52%的产品实现正收益，成果首尾相差达630.60%。

多位私募人士对《证券日报》记者表明，本年A股连续结构性行情，但各板块分解严峻，大都证券类私募基金因为战略不同，导致成果呈现出较大差异；下半年A股结构性行情或将连续，但出资时机首要会集在新能源轿车、半导体和医美等板块。

??量化对冲成果

????垫底八大战略

依照私募基金八大战略分类来看，上半年事情驱动以8.22%的均匀收益率居首，其次是股票多头，以8.02%的均匀收益率居第2名，这也是仅有的2个收益率在8个百分点以上的战略。此外，复合、微观和固收三个战略，均匀收益率获得了6个百分点以上的成果，而组合战略和期货战略排名靠后，量化对冲更是以缺乏5个百分点的均匀收益率排名垫底。

从产品数量分类来看，八大战略中，股票多头产品数量最多，高达1.26万只。其间，正收益率占比为70.6%。最高收益率达到了544.68%，最低收益率为-57.21%，首尾相差601.89%。固收和复合战略的产品数量分别为3391只、2428只，上半年均匀收益率分别为6.52%、6.18%，首尾成果差分别为237.1%、291.55%，正收益占比为85.79%和72.27%。

尽管上半年大宗产品呈现出较多的出资时机，尤其是部分龙头产品更是创出了阶段性新高，但办理期货战略则体现一般。详细来看，在有成果录入的1536只产品中，上半年的均匀收益率仅为5.6%，最高收益为454.16%，最低位-45.04%，正收益占比仅为66.85%。

浦来德财物基金司理钟震对《证券日报》记者表明，A股上半年全体呈现宽幅振动行情，但结构上比较复杂。从风格来看，各板块分解严峻，商场风格从大盘价值股切换到小盘生长。尽管大盘指数体现平平，但热门板块呈现，周期股、白酒、医美、新能源车和芯片等板块走出较好行情。

在阅历近两年高速开展后，量化私募和产品数量都有了较大提高，但从上半年的八大战略比照来看，体现一般。私募排排数据显现，在有成果录入的1177只量化对冲产品中，均匀收益率仅为4.73%，最高收益率为87.75%，最低达-61.77%，但正收益占比则保持在多半以上，为84.48%。

????未有百亿元级私募

????跻身百强榜单

记者整理发现，在发布的正收益率产品排名中，暂未发现百亿元级私募相关产品跻身百强名单中，排名靠前的百亿元级私募旗下相关产品，仅有林园出资的林园出资11号，上半年以68.09%的成果排名第191名，林园出资10号以65.03%的成果排名第213位。此外，九章幻方量化定制11号以44.25%的成果排名第504位。

相关数据显现，不少百亿元级私募旗下相关产品上半年收益率均缺乏10%，更有产品未能呈现在正收益率排名中。作为业界仅有的微观战略百亿元级私募，凯丰出资仅有6只产品呈现在正收益率排名中，其间由董事长吴星办理的有5只，凯丰星睿股票战略1-1号以9.23%的最高成果排名在5577位，凯丰微观战略16-5号、凯丰微观战略10号、凯丰藏钰进步型和凯丰金选微观战略16号4只产品，排名在6000名以外。

安爵财物董事长刘岩对《证券日报》记者表明，上半年A股走势犹如“过山车”，商场风格呈现出剧烈动摇特征，从年头的大盘生长风格到颠覆性转化和抱团分解，直到年中才转化到新能源、医药生物、国产芯片等板块强势回归，全体可谓“扑朔迷离”。在暗潮涌动、跌宕起伏的上半年行情中，能够掌握确定性出资时机很少，这也是不少老牌私募未能获得较好成果的原因之一。

展望下半年，有私募以为，全球经济复苏或不及预期，消费需求不振，确定性出资时机相对很少，但关于部分板块来看，仍然呈现出较确定性时机。

“下半年流动性可能会相对宽余，A股商场或将转向中性，但分解行情仍将持续。”钟震告知记者，A股指数下半年大概率仍是呈现振动走势。在相对宽松的布景下，商场的危险偏好会进一步提高，有望连续上半年的生长股风格，详细板块上风格仍将持续轮换，可挑选高景气板块，例如新能源车、半导体和医美等，但不主张追高，需等候轮动时机，也能够自下而上挑选当时生长性较好但被轻视的细分板块布局，例如轻工、食物和军工板块等。

“假如全球经济复苏持续保持稳定，回暖显着加快，关于部分高估值职业来说，有可能会呈现成果滞涨，存在商场竞争格式改变的危险。”刘岩表明，下半年新能源、顺周期和医药生物等板块，大概率会连续较显着的出资时机，商场资金仍旧喜爱开展空间巨大的个股，例如本身成果增加敏捷、企业办理运营稳健，以及契合国家战略开展方向的优质企业，但关于估值较高的板块，组织和一般出资者都应该愈加慎重。